Marktstimmung: "Bullen unter Zug-Zwang"
29. Oktober 2025. Kaum Kursbewegung im Verlauf und kein Plus oder Minus seit vergangenem Mittwoch – dennoch viel Bewegung bei den hiesigen Anlegern. 13 Prozent der Profis haben Aktien gekauft, davon kam die Mehrheit von der Short-Seite. Der Sentiment-Index schnellt auf +24 Punkte. Auch von den Privaten sind 9 Prozent long gegangen, diese kamen jedoch von der Seitenlinie. 3 Prozent haben sich zu den Bären gesellt. Der Sentiment-Index dieser Gruppe steigt auf +27 Punkte.
Joachim Goldberg sieht hinter den Positionierungen vor allem FOMO, die Angst, etwas zu verpassen. Den Optimismus wertet er noch nicht extrem. Aber die Tatsache, dass mit dem Stimmungswechsel kein Kursanstieg einher gegangen ist, gibt dem Verhaltensökonom zu denken. Er vermisst die Preisdynamik und rechnet deswegen ab 24.850 und 24.900 Punkten mit Aktienverkäufen. Das setze den DAX im Vergleich zu den Vorwochen unter Druck.
Verhältnis Optimisten zu Pessimisten
Hinweis: Veränderungen sind farbig markiert und beziehen sich auf die Vorwoche.
| Anlegertypen | Optimisten | Pessimisten | Neutral |
|---|---|---|---|
| Institutionelle Anleger | 52% (+13%) | 28% (-9%) | 20% (-4%) |
| comdirect Kunden (Privatanleger) | 55% (+9%) | 28% (+3%) | 17% (-12%) |
|
Institutionelle Anleger:
|
24 Punkte (+22 Punkte) |
|
comdirect Kunden:
|
27 Punkte (+6 Punkte) |
|
DAX:
|
24.250 Punkte (+0 Punkte) |
Quelle: boerse-frankfurt.de und Goldberg & Goldberg; Stand 22.10.2025
Was ist der DAX-Sentiment-Index?
Exklusive Kooperation zwischen der Börse Frankfurt und comdirect
Seit über zehn Jahren werden 300 professionelle Investoren von der Börse Frankfurt nach ihren Erwartungen gefragt. Rund 200 ausgewählte comdirect Kunden erweitern und vertiefen nun seit Januar 2013 diese etablierte Erhebung und bilden die Basis für den Börse Frankfurt Sentiment-lndex Privatanleger.
Was ist der DAX-Sentiment-Index?
Sentimentanalysen lassen Rückschlüsse auf die Börsenentwicklung und mögliche Kapitalströme zu. ln der Regel hängt die Markteinschätzung der Anleger auch davon ab, wie erfolgreich sie ihre Investments wahrnehmen. Hinter dem Sentiment steht der Ansatz, dass bullishe Anleger, die mit steigenden Kursen rechnen, bereits Aktien haben und bearishe Anleger short gegangen sind, zumindest im institutionellen Bereich. Aus der Veränderung im Zeitlauf ziehen die Analysten aus dem Hause Goldberg & Goldberg Rückschlüsse auf Einstandspreise und versuchen so, Marktschieflagen zu erkennen und Prognosen über die weitere Entwicklung abzugeben.
Was bedeutet die Grafik?
Der Börse Frankfurt Sentiment-lndex gibt den absoluten Optimismus im Markt wieder. Für seine Berechnung werden die Optimisten (die Bullen) im Verhältnis zu den Pessimisten (die Bären) gesetzt und mit den neutral gestimmten gewichtet. Der Index bewegt sich zwischen - 100 (totaler Pessimismus) und + 100 (totaler Optimismus), der Übergang von positiven in negative Werte markiert die neutrale Linie.