Marktstimmung: "Aktienrallye rekordverdächtig verhasst" 

3. Juni 2020. Die Aktienpreise steigen und die Skepsis mit, zumindest bei den mittelfristig orientierten Anlegern. 5 Prozent der Profis und 6 Prozent der privaten Anleger haben DAX-Werte verkauft, 4 und 7 Prozent sind zu den Bären gewechselt. Die Stimmung fällt bis zu -30 respektive -14 Punkte. Und das bei weiteren Kursgewinnen von 620 Punkten, gemessen am DAX.

Joachim Goldberg nimmt an, dass die Aufwärtsbewegung für diese Anleger sehr schmerzhaft sein muss. Besonders für die Profis, denn die privaten Anleger hat es von einem besseren, weil bullisheren Punkt, aus erwischt. Es sei wohl sehr langfristiges Kapital in den Markt gekommen, das die befragten Anleger gehörig unter Druck setze. Der Verhaltensökonom vermutet, dass die Kapitulation der Anleger auf der Short-Seite erst bei deutlich niedrigeren Kursen kommt, also gibt es einerseits keine gute Unterstützung nach unten und andererseits die Gefahr eines Short-Squeeze an der Oberseite. Sprich: Viel Volatilität.


Verhältnis Optimisten zu Pessimisten
Hinweis: Veränderungen sind farbig markiert und beziehen sich auf die Vorwoche.

Optimisten Pessimisten Neutral
Institutionelle Anleger 25% (-5%) 55% (+4%) 20% (+1%)
comdirect Kunden (Privatanleger) 33% (-6%) 47% (+7%) 20% (-1%)
Institutionelle Anleger:
-30 Punkte (-9 Punkte)
comdirect Kunden:
-14 Punkte (-13 Punkte)
DAX:
12.220 Punkte (+620 Punkte)
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Quelle: boerse-frankfurt.de und Goldberg & Goldberg; Stand 03.06.2020

Was ist der DAX-Sentiment-Index?

Exklusive Kooperation zwischen der Börse Frankfurt und comdirect
Seit über zehn Jahren werden 300 professionelle Investoren von der Börse Frankfurt nach ihren Erwartungen gefragt. Rund 200 ausgewählte comdirect Kunden erweitern und vertiefen nun seit Januar 2013 diese etablierte Erhebung und bilden die Basis für den Börse Frankfurt Sentiment-lndex Privatanleger.

Was ist der DAX-Sentiment-Index?
Sentimentanalysen lassen Rückschlüsse auf die Börsenentwicklung und mögliche Kapitalströme zu. ln der Regel hängt die Markteinschätzung der Anleger auch davon ab, wie erfolgreich sie ihre Investments wahrnehmen. Hinter dem Sentiment steht der Ansatz, dass bullishe Anleger, die mit steigenden Kursen rechnen, bereits Aktien haben und bearishe Anleger short gegangen sind, zumindest im institutionellen Bereich. Aus der Veränderung im Zeitlauf ziehen die Analysten aus dem Hause Goldberg & Goldberg Rückschlüsse auf Einstandspreise und versuchen so, Marktschieflagen zu erkennen und Prognosen über die weitere Entwicklung abzugeben.

Was bedeutet die Grafik?
Der Börse Frankfurt Sentiment-lndex gibt den absoluten Optimismus im Markt wieder. Für seine Berechnung werden die Optimisten (die Bullen) im Verhältnis zu den Pessimisten (die Bären) gesetzt und mit den neutral gestimmten gewichtet. Der Index bewegt sich zwischen - 100 (totaler Pessimismus) und + 100 (totaler Optimismus), der Übergang von positiven in negative Werte markiert die neutrale Linie.

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Was ist der DAX-Sentiment-Index?
Sentimentanalysen lassen Rückschlüsse auf die Börsenentwicklung und mögliche Kapitalströme zu. ln der Regel hängt die Markteinschätzung der Anleger auch davon ab, wie erfolgreich sie ihre Investments wahrnehmen. Hinter dem Sentiment steht der Ansatz, dass bullishe Anleger, die mit steigenden Kursen rechnen, bereits Aktien haben und bearishe Anleger short gegangen sind, zumindest im institutionellen Bereich. Aus der Veränderung im Zeitlauf ziehen die Analysten aus dem Hause Goldberg & Goldberg Rückschlüsse auf Einstandspreise und versuchen so, Marktschieflagen zu erkennen und Prognosen über die weitere Entwicklung abzugeben.

Was bedeutet die Grafik?
Der Börse Frankfurt Sentiment-lndex gibt den absoluten Optimismus im Markt wieder. Für seine Berechnung werden die Optimisten (die Bullen) im Verhältnis zu den Pessimisten (die Bären) gesetzt und mit den neutral gestimmten gewichtet. Der Index bewegt sich zwischen - 100 (totaler Pessimismus) und + 100 (totaler Optimismus), der Übergang von positiven in negative Werte markiert die neutrale Linie.