Vontobel MiniL O.End Alphab.C 36,66 Hebel-Bull-Zertifikat

Mit dem Erwerb eines Open End Turbo-Optionsscheins (auch Mini Future genannt) wird an der Entwicklung des Basiswertes (Google Inc. Class-C-Namensaktie) partizipiert. Steigt der Basiswert um eine Einheit, steigt im Falle eines Calls auch der innere Wert des Produkts um eine Einheit (unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses). Der Hebeleffekt ergibt sich aus dem geringeren Kapitaleinsatz im Vergleich zu einer direkten Investition in den Basiswert. Ein Open End Turbo-Optionsschein besitzt im Gegensatz zu einem gewöhnlichen Turbo-Optionsschein keine feste Laufzeit. Dies führt dazu, dass die Emittentin im Vorfeld keine Auf- bzw. Abschläge (Auf- oder Abgeld) zur Berücksichtigung erwarteter Zinsen und Dividendenausschüttungen vornehmen kann. Stattdessen wird der Finanzierungslevel zur Verrechnung der Finanzierungskosten börsentäglich angepasst. Dabei kommt es in der Regel zu einer Erhöhung des Finanzierungslevels, sofern der Referenzzins über der von der Emittentin veranschlagten Finanzierungsmarge liegt. Andernfalls sinkt der Finanzierungslevel entsprechend. Um einen konstanten Abstand zwischen Finanzierungslevel und der Stop Loss-Schwelle zu gewährleisten, wird auch die Stop Loss-Schwelle periodisch (um das Stop Loss Premium) angepasst. Bei Einlösung hat der Zertifikatsinhaber das Recht auf die Zahlung eines Abrechnungsbetrages pro Zertifikat, der dem inneren Wert entspricht (aktuelles Finanzierungslevel (446,7039 USD) ¿ Abrechungskurs des Basiswerts) * Bezugsverhältnis (0,01). Bei Produkten ohne Währungssicherung muss zusätzlich der bei Fälligkeit geltende Wechselkurs berücksichtigt werden. Das Recht auf Rückzahlung des inneren Wertes verfällt, sobald der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit seine Stop Loss-Schwelle (468,99 USD) erreicht oder unterschreitet. Bei Erreichen dieser Schwelle wird das Zertifikat sofort fällig und zu einem entsprechenden Differenzbetrag zurückgezahlt, der im ungünstigsten Fall dem symbolischen Betrag von 0,001 EUR entsprechen kann. Aufgrund der Konstruktion des Produkts ohne Laufzeitbeschränkung können Open End Turbo-Optionsscheine üblicherweise börsentäglich (american style) oder zu bestimmten, vorab definierten Zeiten ausgeübt werden (bermudan style).