APA ots news: Neuer OeNB-Blog analysiert Trumps Wirtschaftspolitik und ihre... 
Mo, 07.07.25 10:10· Quelle: dpa-AFX

APA ots news: Neuer OeNB-Blog analysiert Trumps Wirtschaftspolitik und ihre globalen Implikationen

Blogbeitrag untersucht Spannungsverhältnis zwischen  
US-Zollpolitik, Staatsverschuldung und Vertrauen in den 
US-Dollar 

Wien (APA-ots) - In einem aktuellen Blog-Beitrag der Oesterreichischen  
Nationalbank ( 
OeNB) setzt sich der Ökonom Paul Ramskogler mit den 
wirtschaftspolitischen Maßnahmen der Trump-Administration 
auseinander. Unter dem Titel "Trump vs. the economy: Scheitert 
Trumponomics an der makroökonomischen Realität?" analysiert 
Ramskogler, wie die Kombination aus protektionistischen Maßnahmen und 
steigenden Staatsdefiziten internationale Finanzmärkte vor neue 
Herausforderungen stellt. 

"Die wirtschaftspolitische Strategie zielt auf eine Reduktion des 
Handelsbilanzdefizits ab, gleichzeitig steigt jedoch das 
Budgetdefizit durch Steuersenkungen und Investitionsprogramme", so 
Ramskogler. Diese Spannungsverhältnis sei makroökonomisch 
inkonsistent und werfe grundlegende Fragen zur langfristigen 
Finanzierbarkeit und zur Reaktion internationaler Kapitalmärkte auf. 

Der Beitrag zeigt, dass es nach dem jüngsten Zollschock vom April 
2025 zu ungewöhnlichen Marktreaktionen kam: Steigende Anleiherenditen 
trotz wachsender Unsicherheit deuten laut Ramskogler auf eine 
veränderte Wahrnehmung der USA durch Investor:innen hin. 
Zwischenzeitlich fielen gleichzeitig auch noch Aktienkurse und der US 
-Dollar - eine Reaktion, wie man sie sonst nur bei Schwellenländern 
beobachtet. Die Rolle des US-Dollar als globale Leitwährung und das 
damit verbundene Privileg stehen seitdem unter kritischer 
Beobachtung. 

"Ob sich das Ziel der Konsolidierung über Wachstum realisieren 
lässt, bleibt offen", heißt es im OeNB-Blog. Die Analyse betont, dass 
makroökonomische Zusammenhänge wie das Zusammenspiel von Leistungs- 
und Kapitalbilanz auch für große Volkswirtschaften gelten - und dass 
die Fiskalpolitik dabei die Ziele der Zollpolitik konterkariert. 

Der vollständige Text ist auf dem offiziellen OeNB-Blog abrufbar. 

Rückfragehinweis: 
   Oesterreichische Nationalbank 
   Mag.a Marlies Schroeder, MiM 
   Telefon: (+43-1) 404 20-6900 
   E-Mail: marlies.schroeder@oenb.at 
   Website: https://www.oenb.at 

Digitale Pressemappe: http://www.ots.at/pressemappe/156/aom 

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