Deutsche Post Fahrräder

Deutsche Post Umsatz steigt – Gewinn sinkt

Der Konzernumbau hat der Deutschen Post das dritte Quartal verhagelt. Im Weihnachtsgeschäft soll es besser laufen.

Die Deutsche Post gehört zu den weltweiten Marktführern in der Logistik. Insbesondere im Paketgeschäft stiegen zuletzt die Umsätze. Die Dividendenrendite liegt bei 4 % und gehört zu den höchsten im DAX. Eine Mehrheit der Analysten empfiehlt die Aktie zum Kauf. Allerdings ist der Gewinn im dritten Quartal deutlich geschrumpft. Hauptgrund ist der kostenträchtige Umbau des Konzernbereichs Post – eCommerce – Parcel. Die anvisierte Portoerhöhung wird erst im Laufe des nächsten Jahres durchgesetzt werden können. Gleichzeitig liegt die Bewertung der Post-Aktie über dem DAX-Durchschnitt, und die Aussichten sind durch Handelsauseinandersetzungen und Brexit gedämpft.

Deutsche Post (WKN 555200)

Starke Stellung: Die Deutsche Post AG gehört mit den Konzernmarken Deutsche Post und DHL zu den weltweit führenden Post- und Logistikdienstleistern im Brief-, Express- und Paketgeschäft. 2016 übernahm der Konzern die britische UK Mail. International ist der Konzern vor allem in Europa und Asien dominant.

Umsätze steigen: Im dritten Quartal konnte die Deutsche Post ihren Umsatz um 1,4 % auf rund 14,9 Milliarden Euro steigern. Das um Währungsschwankungen und Portfolioänderungen bereinigte Plus lag sogar bei fast 5 %. DHL-Express konnte sogar fast 10 % zulegen. Das Weihnachtsgeschäft verspricht eine weitere Verbesserung.

Hohe Dividenden: Die Deutsche Post zählt zu den zuverlässigsten Dividendenzahlern im DAX. In den beiden vergangenen Jahren stieg die Ausschüttung um insgesamt 30 Cent auf zuletzt 1,15 Euro je Aktie. Die Dividendenrendite liegt mit gut 4 % in der Spitzengruppe des DAX.

Erwartungen positiv: Trotz der jüngsten Probleme ist die Aktie der Deutschen Post bei den Analysten noch gut angesehen. Von 22 Experten empfiehlt eine Mehrheit von zwölf die Aktie aktuell zum Kauf, acht sehen die Deutsche Post als Halteposition, nur zwei empfehlen den Verkauf: Der comdirect Analystenscore liegt bei immerhin noch 45 %.

Deutsche Post (WKN 555200)

Gewinneinbruch: Der Gewinn der Deutschen Post brach im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum drastisch ein. Der operative Gewinn (EBIT) sackte um 55 % auf 376 Millionen Euro ab. Netto verdiente die Post mit 146 Millionen Euro sogar 77 % weniger als im Vorjahreszeitraum.

Teurer Konzernumbau: Grund für den Gewinneinbruch ist der Umbau des Bereichs Post – eCommerce – Parcel (PeP). Er erfüllt seit Langem nicht die Erwartungen und wird deshalb neu strukturiert. Für den Umbau und insbesondere Frühverrentungen fielen im dritten Quartal 392 Millionen Euro Zusatzkosten an.

Portoanhebung verschoben: Die Deutsche Post wollte eigentlich schon zum Jahreswechsel 2018/2019 das Porto für den Standardbrief um mehr als 14 % von 70 auf 80 Cent anheben. Daraus wird nichts – die Bundesnetzagentur muss die Preiserhöhung genehmigen und vertagte ihre Entscheidung auf das erste Halbjahr 2019.

Bewertung über dem Durchschnitt: Auf der Basis der aktuellen Ergebnisprognosen ist die Deutsche Post mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) 2018 von rund 15 bewertet. Damit liegt das KGV deutlich über dem DAX-Durchschnitt – trotz der Kosten des Konzernumbaus und drohender Probleme durch Handelskriege und Brexit.

Aktien unterliegen Kursschwankungen, damit sind Kursverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Der comdirect Analystenscore berechnet sich aus der Gesamtzahl der Analysten, die diese Aktie bewerten. Die negativen Einschätzungen (Verkaufen) werden von den positiven (Kaufen) subtrahiert und das Ergebnis durch die Gesamtzahl aller Einschätzungen (Kaufen, Halten, Verkaufen) dividiert. Diese Zahl wird mit 100 multipliziert, um den Prozentwert zu veranschaulichen. Die Darstellung gibt nicht die Meinung von comdirect wieder. Sie dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageempfehlung dar. Stand: 12.12.2018, Quelle: comdirect.de