Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N.

21.05.13 09:41 Uhr

171,345 EUR

-1,47% [-2,555]

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Typ: Aktie WKN: 766403

Börse: Frankfurt

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Do, 05.07.12 12:52

Volkswagen-Aktie: Porsche-Übernahme bereits zum 1. August

Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Volkswagen-Vorzugsaktie (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) weiterhin mit "kaufen" ein.

Laut einer gestern nach Börsenschluss veröffentlichten Pflichtmitteilung werde Volkswagen das operative Automobilgeschäft Porsches voraussichtlich bereits zum 1. August übernehmen. Dazu würden die restlichen 50,1% der Porsche AG, die noch bei der Holding Porsche SE (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003) lägen, gegen Barzahlung in Höhe von 4,46 Mrd. EUR in die Volkswagen AG eingebracht. Gleichzeitig werde eine Volkswagen-Stammaktie (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) an die Porsche SE übertragen, die 50,7% an Volkswagen halte. Aus diesem Grund werde die geplante Transaktion nicht als steuerpflichtiger Kauf sondern als steuerfreier Konzernumbau gewertet.

Die Zahlung an Porsche liege deutlich oberhalb des in der Grundlagenvereinbarung von 2009 vorgesehenen Eigenkapitalwertes von 3,88 Mrd. EUR, da zusätzlich die der Porsche SE entgehenden Dividendenzahlungen der Porsche AG sowie die Hälfte des Barwerts der realisierbaren Nettosynergien berücksichtigt worden seien. Die Analysten würden die Vereinbarung daher als etwas vorteilhafter für die Porsche-Aktionäre werten. Dennoch sei die zügige Integration auch für die Volkswagen- Gruppe klar als positiv zu bewerten, da schneller mit einer stärkeren Verzahnung der Marken und der entsprechenden Hebung von Synergiepotenzialen begonnen werden könne.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihre "kaufen"-Einstufung für die Volkswagen-Vorzugsaktie und heben das Kursziel von bislang 150 EUR auf nunmehr 160 EUR an. (Analyse vom 05.07.2012) (05.07.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Quelle: AKTIENCHECK.DE

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Werte in diesem Artikel

Name	Aktuell	Diff.%	Börse
PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE INH ..	64,29	-1,38%	Xetra
VOLKSWAGEN AG INHABER-STAMMAKTIE ..	165,55	-1,49%	Xetra
VOLKSWAGEN AG VORZUGSAKTIEN O.ST ..	171,15	-1,55%	Xetra