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DGAP-Adhoc: VOLKSWAGEN AG: Volkswagen und Porsche schaffen Integrierten Automobilkonzern (deutsch)

    VOLKSWAGEN AG: Volkswagen und Porsche schaffen Integrierten Automobilkonzern

VOLKSWAGEN AG  / Schlagwort(e): Strategische Unternehmensentscheidung

04.07.2012 21:30

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch
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Volkswagen und Porsche schaffen Integrierten Automobilkonzern 
Vollkonsolidierung der Porsche AG voraussichtlich ab dem 1. August 2012 -
Deutlich positiver Einfluss auf Konzernergebnis

Die Volkswagen Aktiengesellschaft und die Porsche Automobil Holding 
SE (Porsche SE) schaffen den Integrierten Automobilkonzern durch die 
vollständige Einbringung des Automobilgeschäfts von Porsche in den 
Volkswagen Konzern voraussichtlich bereits zum 1. August 2012. Einem 
entsprechenden Konzept haben die zuständigen Gremien beider 
Unternehmen heute nach dem Vorliegen aller erforderlichen 
verbindlichen Auskünfte der Finanzbehörden zugestimmt.

Die Porsche SE wird ihr Automobilgeschäft vollständig in die 
Volkswagen AG einbringen, die bereits indirekt 49,9 Prozent an der 
Porsche AG hält. Nach Abschluss der Transaktion wird Volkswagen über 
eine Zwischenholding 100 Prozent der Anteile an der Porsche AG 
halten. Die Porsche SE erhält dafür eine Gegenleistung in Höhe von 
insgesamt rund 4,46 Milliarden Euro plus einer Stammaktie der 
Volkswagen AG. Die Barleistung basiert auf dem in der Grundlagen-
vereinbarung fixierten Eigenkapitalwert in Höhe von 
3,88 Milliarden Euro für die restlichen Anteile an der Porsche AG und 
beinhaltet darüber hinaus verschiedene Ausgleichsposten. Unter anderem 
werden der Porsche SE entgehende Dividendenzahlungen aus ihrem 
mittelbaren Anteil an der Porsche AG sowie die Hälfte des Barwerts der 
durch die beschleunigte Integration realisierbaren Nettosynergien 
vergütet, die sich auf insgesamt rund 320 Millionen Euro belaufen.

Die Vollkonsolidierung des hochprofitablen Automobilgeschäfts von 
Porsche voraussichtlich ab dem 1. August 2012 wird einen positiven 
Einfluss auf das Konzernergebnis von Volkswagen haben. Im Operativen 
Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres werden die anfänglich hohen 
Abschreibungen aus der sogenannten Kaufpreisallokation den 
Ergebnisbeitrag voraussichtlich weitestgehend ausgleichen. Infolge 
der Vollkonsolidierung des Porsche Automobilgeschäfts muss Volkswagen 
eine Neubewertung der bislang gehaltenen Anteile an der Porsche 
Zwischenholding GmbH zum Zeitwert vornehmen. Dies wird im laufenden 
Geschäftsjahr, basierend auf den Bewertungsparametern zum 
31. März 2012, zu einem deutlich positiven, nicht liquiditäts-
wirksamen Effekt in Höhe von mehr als 9 Milliarden Euro im 
Finanzergebnis des Volkswagen Konzerns führen. Die Nettoliquidität 
des Konzernbereichs Automobile wird sich voraussichtlich um insgesamt 
rund 7 Milliarden Euro verringern: Neben der Barleistung in Höhe 
von rund 4,46 Milliarden Euro wird sich die erstmalige Konsolidierung 
der negativen Nettoliquidität der Porsche AG voraussichtlich in Höhe 
von minus 2,5 Milliarden Euro im Volkswagen Konzern liquiditäts-
mindernd auswirken.

Wolfsburg, den 4. Juli 2012


Volkswagen AG - Der Vorstand


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Quelle: dpa-AFX