MAN SE Inhaber-Stammaktien o.N.

dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 01.08.2012

FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 01.08.2012

AIXTRON

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Aixtron nach Zahlen von 11,00 auf 8,70 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Verkaufen' belassen. Der auf Leuchtdioden-Anlagen spezialisierte Maschinenbauer habe im zweiten Quartal mit Blick auf Umsatz und Ergebnis die Prognosen deutlich verfehlt, schrieb Analyst Markus Friebel in einer Studie vom Mittwoch. Er habe daher seine Prognosen für das laufende Jahr gesenkt und rechne nun mit einem Verlust je Aktie, nachdem er zuvor noch von einem Gewinn ausgegangen sei. Bei der Aktie dürfte das Abwärtsrisiko weiterhin überwiegen.

AIXTRON

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat Aixtron nach Zahlen von 'Underweight' auf 'Neutral' hochgestuft, aber das Kursziel auf 11,50 Euro belassen. Die enttäuschende Entwicklung des auf Leuchtdioden-Anlagen spezialisierten Maschinenbauers im zweiten Quartal sollte den Tiefpunkt markiert haben, schrieb Analyst Christian Rath in einer Studie vom Mittwoch. Er rechnet für das zweite Halbjahr mit einer Erholung der Auftragslage, die gegen Jahresende an Fahrt gewinnen dürfte. Für eine Neubewertung der Aktie müsse das Vertrauen der Anleger in eine nachhaltige Erholung aber noch zunehmen.

AMGEN

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Amgen nach Zahlen von 75,00 auf 86,00 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf 'Halten' belassen (Kurs: 82,50 Dollar). Sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis habe der Biotech-Konzern seine Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Mittwoch. Zudem hob er positiv hervor, dass Amgen den Ausblick für 2012 angehoben habe und er daher seine Schätzungen ebenfalls hochgesetzt habe.

BAYER

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Bayer nach Zahlen von 58,00 auf 63,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Die Entwicklung im zweiten Quartal habe den starken Jahresstart des Agrochemiegeschäfts bestätigt, schrieb Analyst Florent Cespedes in einer Studie vom Mittwoch. Dazu komme der erwartungsgemäß angehobene Jahresausblick des Pharma- und Chemiekonzerns. Einen Großteil der positiven Nachrichten preise die Aktie nach der jüngsten Kursrally allerdings schon ein.

BAYER

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat das Kursziel für die Aktien von Bayer nach Zahlen von 67,00 auf 71,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der Pharma- und Chemiekonzern habe im zweiten Quartal die Erwartungen in allen Geschäftsbereichen übertroffen, schrieb Analyst Alistair Campbell in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Das Pharmageschäft werde vom Markt immer noch deutlich unterbewertet.

BAYER

ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktien von Bayer nach Zahlen von 60,00 auf 66,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Outperform' belassen. Sowohl der Umsatz als auch der Gewinn je Aktie des Chemie- und Pharmakonzerns hätten im zweiten Quartal die Erwartungen übertroffen, schrieb Analystin Kerry Holford in einer Studie vom Mittwoch. Gerade das Pharmagschäft gefalle durch die begrenzte Belastung durch Patente und das Umsatzpotential neuer Medikamente. Der Experte erhöhte die Gewinnprognosen. Der Titel bleibe ein 'Key Outperform' unter den europäischen Pharmawerten.

BAYER

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Bayer nach Zahlen zum zweiten Quartal von 52,00 auf 62,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen. Die Resultate des Pharmakonzerns seien deutlich über seinen Erwartungen und dem Marktkonsens ausgefallen, schrieb Analyst Stephen McGarry in einer Studie vom Mittwoch. Vor allem das Wachstum der Sparte CropScience habe ihn überrascht, und er habe daher seinen Prognosen für diese erhöht. Zudem habe er leichte Anpassungen nach oben auch für den Bereich Consumer Health vorgenommen, denen aber leicht gesenkte Schätzungen für Material Science gegenüberstünden. Nach der jüngsten Kursrally sei das Kurspotenzial aber begrenzt.

BAYER

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien von Bayer nach Zahlen von 63,00 auf 69,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der Pharma- und Chemiekonzern habe im zweiten Quartal die hohen Markterwartungen bei Umsatz wie Gewinn übertroffen, weswegen er jetzt von einem elfprozentigem Wachstum des Gewinns je Aktie in diesem Jahr ausgehe, schrieb Analyst Tim Race in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Neue Pharmaprodukte dürften das bereinigte Wachstum im nächsten Jahr dann beschleunigen. Die gegenwärtige Bewertung der Aktie sei weiterhin sehr attraktiv.

BAYER

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Bayer nach Zahlen zum zweiten Quartal von 70,00 auf 72,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Wegen Änderungen im Bewertungsmodell für die Sparten Healthcare sowie CropScience habe er die Gewinnerwartungen für 2012 erhöht, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Mittwoch. Der Anlagehintergrund sei unverändert positiv. Die Markterwartungen könnten steigen und in den kommenden zwölf Monaten stünden viele Nachrichten zur Medikamenten-Pipeline an. Zudem werde Bayer zunehmend als 'Healthcare'-Wert gesehen.

BMW

HANNOVER - Die NordLB hat die Aktie von BMW von 'Kaufen' auf 'Halten' gesenkt und das Kursziel von 61,00 auf 59,00 Euro reduziert. Der Autobauer habe ein durchwachsenes Zahlenwerk zum ersten Halbjahr vorgelegt, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Mittwoch. Wegen der zuletzt schlechten Nachrichten aus der Autobranche habe er die Aktie zurück gestuft.

BMW

NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung für BMW nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Outperform' mit einem Kursziel von 90,00 (Kurs: 58,45) Euro belassen. Die Resultate seien im Vergleich zur Vergangenheit nach wie vor sehr gut und im Vergleich zu den Markterwartungen in Ordnung, schrieb Analyst Max Warburton in einer Studie vom Mittwoch. Insgesamt habe er sich aber mehr erhofft.

BMW

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für BMW nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Add' mit einem Kursziel von 81,00 Euro belassen. Die Resultate hätten die Erwartungen auf den ersten Blick erfüllt, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Mittwoch. Kursimpulse sollten von ihnen nicht ausgehen. Der bestätigte Unternehmensausblick signalisiere einen Anstieg des Vorsteuergewinns sowie eine Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern (EBIT-Marge) von acht bis zehn Prozent in der Autosparte. Schwarz rechnet mit einer EBIT-Marge von 11,8 Prozent.

DEUTSCHE BANK

LONDON - S&P Equity hat das Kursziel für die Aktien der Deutschen Bank von 36,00 auf 34,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Die gegenwärtige Überprüfung der Strategie durch die Bank gehe in die richtige Richtung, schrieb Analyst Frank Braden in einer Studie vom Mittwoch. Es seien aber noch aggressivere Schritte als bisher nötig, um bei der Kapitalausstattung mit der Konkurrenz mithalten zu können. Wegen der schwachen Quartalsergebnisse und des schwierigen Umfeldes habe er zudem seine Gewinnprognosen für die Jahre bis 2014 gesenkt.

DEUTSCHE BANK

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für die Deutsche Bank nach Zahlen von 40,00 auf 34,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Der neue Mann an der Doppelspitze, Anshu Shain, konzentriere sich in seiner Strategie auf die strukturellen Veränderungen im Investmentsektor und die Erfüllung des neuen Regelwerks Basel III hinsichtlich des Eigenkapitals, hob Analyst Kian Abouhossein in einer Studie vom Mittwoch positiv hervor. Damit gehe die Bank in die richtige Richtung, obwohl sie dies noch nicht mit Details unterfüttert habe. Dass die Bank eine Kapitalerhöhung nicht ausgeschlossen habe, sei ebenfalls zu begrüßen. Der Experte senkte auf Basis der schwachen Quartalszahlen seine Prognosen für den Gewinn je Aktie für die Jahre bis 2013.

DEUTSCHE BANK

ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel der Deutschen Bank nach Zahlen zum zweiten Quartal von 36,50 auf 33,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Ausschlaggebend für die Kurszielsenkung seien vor allem die gestiegenen Kosten in der Sparte Investment Banking, schrieb Analyst Philipp Zieschang in einer Studie vom Mittwoch.

DEUTSCHE BANK

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Deutsche Bank minimal von 28,70 auf 29,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Beim jüngst angekündigten Kostensenkungsprogramm hätten die Anleger auf Aussagen zu einer Verbesserung der Kapitalausstattung wie etwa beim Schweizer Konkurrenten Credit Suisse gewartet, schrieb Analyst Daniel Davies in einer Studie vom Mittwoch. Doch das Institut wolle das Thema Kapitalerhöhung offensichtlich aussitzen. Zudem fehlten konkrete Zeitvorgaben für die Umsetzung der Sparziele, und auch zu den damit verbundenen Kosten habe die Deutsche Bank wenig gesagt.

DEUTSCHE BANK

ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktien der Deutschen Bank nach Zahlen und einer Revision der Strategie von 35,40 auf 30,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen wegen höherer Kosten und niedrigerer Erlöserwartungen reduziert, schrieb Analyst Amit Goel in einer Studie vom Mittwoch. Zudem berücksichtige er jetzt auch Restrukturierungskosten. Das Strategie-Update beurteilte der Experte nicht sonderlich positiv.

DEUTSCHE BANK

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Deutsche Bank nach angekündigten strategischen Änderungen auf 'Add' mit einem Kursziel von 33,00 Euro belassen. Unter anderem wolle die Bank die Kernkapitalquote bis zum Ende des ersten Quartals 2013 auf mindestens acht Prozent steigern, was allerdings immer noch niedriger wäre als bei der UBS und der Credit Suisse, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Mittwoch.

DEUTSCHE BANK

LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Deutsche Bank von 47,40 auf 42,70 Euro, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Er habe die Gewinnprognosen reduziert, um geringere Erträge im Investmentbanking sowie höhere Kosten aufgrund von Wechselkursentwicklungen zu reflektieren, schrieb Analyst Jernej Omahen in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie.

DÜRR

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat das Kursziel für die Aktie von Dürr von 65,00 auf 70,00 (Kurs: 55,25) Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der Hersteller von Produktionsanlagen für die Autoindustrie habe erneut in allen Kennzahlen über den Markterwartungen gelegen, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer Studie vom Mittwoch.

DÜRR

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Dürr von 'Buy' nach Zahlen auf 'Hold' abgestuft, das Kursziel für den Maschinen- und Anlagenbauer aber auf 56,00 Euro belassen. Da die Aktie nun in der Nähe des Kursziels notiere, sollten Investoren nach dem guten Quartalsergebnis nun ihre Position reduzieren und Gewinne einstreichen, empfahl Analyst Christian Cohrs in einer Studie vom Mittwoch. Er begründete seine Empfehlung unter anderem mit der erwarteten Abschwächung der weltweiten Produktion von leichten Nutzfahrzeugen und ersten vorsichtigen Andeutungen aus der Autoindustrie hinsichtlich geplanter Investitionen. Die angehobene Prognose des Dürr-Managements sei zwar realistisch, Raum für eine weitere Anhebung sehe er aber nicht. Zumal der Auftragseingang ab dem dritten Quartal rückläufig sein dürfte.

DÜRR

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Dürr nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Buy' mit einem Kursziel von 67,00 Euro belassen. Trotz hoher Erwartungen habe der Anlagenbauer für die Automobilindustrie positiv überrascht, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Mittwoch. Das Unternehmen könnten eine Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern von fast sieben Prozent erreichen. Zudem erscheine seine Auftragseingangsprognose für 2012 mittlerweile eher konservativ.

EADS

ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für EADS nach Zahlen von 35,00 auf 39,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Die Ergebnisse zum ersten Halbjahr des Luft- und Raumfahrtkonzerns seien überzeugend ausgefallen, schrieb Analyst Charles Armitage in einer Studie vom Mittwoch. Der Konzern EADS profitiere in der Branche am stärksten von der Euro-Schwäche.

FMC FRESENIUS MEDICAL CARE

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Fresenius Medical Care (FMC) nach Zahlen von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft, das Kursziel aber auf 62,00 Euro belassen. Der zum Fresenius-Konzern gehörende Dialysespezialist habe ein solides Quartalsergebnis vorgelegt, schrieb Analyst Ulrich Huwald in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Das Nettoergebnis habe allerdings von Einmaleffekten profitiert, schränkte der Experte seine positive Wertung ein. Gleichwohl sei die Bilanz im Rahmen seiner Erwartung ausgefallen, weshalb er seine Schätzungen unverändert lasse. Die Herabstufung begründete er mit einem aus seiner Sicht begrenzten Aufwärtspotenzial für die Aktie von nunmehr fünf Prozent.

FMC FRESENIUS MEDICAL CARE

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Fresenius Medical Care (FMC) nach Quartalszahlen auf 'Neutral' belassen. Das Ergebnis des zum Fresenius-Konzern gehörenden Dialysespezialisten sei mit Ausnahme des Umsatzes im Rahmen der Markterwartung ausgefallen, schrieb Analyst David Adlington in einer Studie vom Mittwoch. Doch könnte dies zu wenig sein, um die Investoren zu begeistern, zumal Einmaleffekte das Ergebnis gestützt hätten. An dem um eine Bandbreite ergänzten Ausblick sollte sich der Markt aus seiner Sicht jedoch nicht stören.

FMC FRESENIUS MEDICAL CARE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für FMC nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Hold' mit einem Kursziel von 53,00 Euro belassen. Obwohl der Umsatz niedriger als gedacht gewesen sei, habe die Profitabilität positiv überrascht, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Mittwoch. Der Hauptgrund dafür seien geringere operative Kosten in den USA durch die Liberty-Übernahme, die offenbar ein höheres Kostensenkungspotenzial eröffnet habe als erwartet. Die gute Entwicklung des Dialysespezialisten werde vom Kurs allerdings reflektiert.

FREENET

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat die Aktie von Freenet von 'Hold' auf 'Buy' angehoben und das Kursziel auf 13,50 Euro belassen. Die Dividendenrendite des Mobilfunkanbieters sei angesichts der jüngst in der Branche gekürzten Dividenden wieder attraktiver, schrieb Analyst Usman Ghazi in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Zudem seien die Auswirkungen eines vom Konkurrenten E-Plus gestarteten neuen Tarifs weniger kritisch als zunächst angenommen.

FRESENIUS

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat seine Einstufung für Fresenius nach Zahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von 96,00 Euro belassen. Das Quartalsergebnis sei einigermaßen im Rahmen seiner Erwartung und der des Marktes ausgefallen, schrieb Analyst Ulrich Huwald in einer Studie vom Mittwoch. Da der nun vom Medizintechnikkonzern bestätigte Jahresausblick Grundlage seiner Schätzungen sei, sieht der Experte keinerlei Notwendigkeit für eine Änderung seiner Prognosen.

FRESENIUS

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Fresenius nach Quartalszahlen auf 'Overweight' belassen. Die Bilanz sei leicht über den Erwartungen des Marktes ausgefallen, schrieb Analyst David Adlington in einer Studie vom Mittwoch. Positiv wertete er die Entwicklung beim zum Medizinkonzern gehörenden Klinikbetreiber Helios, die angesichts der Gewinnwarnung beim Übernahmekandidaten Rhön-Klinikum etwas besser sei als von ihm erwartet. Die inzwischen bereits zweimal angehobene Unternehmensprognose hält der Experte noch immer für relativ konservativ.

FRESENIUS

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Fresenius SE nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Hold' mit einem Kursziel von 84,00 Euro belassen. Der Gesundheitskonzern habe seine Schätzungen beim Umsatz knapp erfüllt und beim Gewinn vor Zinsen und Steuern übertroffen, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Mittwoch. Das Gesamtbild sei unverändert.

GRENKELEASING

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat die Aktie von Grenkeleasing mit 'Buy' und einem Kursziel von 56,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Die Leasinggesellschaft sei ein hoch profitables Unternehmen, dessen zukünftige Aussichten noch nicht in der gegenwärtigen Bewertung enthalten seien, schrieb Analyst Björn Lippe in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Die Marktposition des Unternehmens sei zudem durch Markteintrittsbarrieren wie hohe Kapitalanforderungen geschützt.

HENKEL

LONDON - Das Analysehaus S&P Equity hat das Kursziel für Henkel nach Zahlen zum zweiten Quartal von 57,00 auf 61,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen. Die Bilanz sei leicht unter seinen Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Carl Short in einer Studie vom Mittwoch. Eine Ausnahme bilde hier die bereinigte Marge des Konsumgüterkonzerns, die über den Schätzungen liege. Er glaube daher auch weiter daran, dass Henkel im Jahr 2013 eine Marge von 14 Prozent übertreffen kann.

HENKEL

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Henkel nach Zahlen auf 'Underweight' belassen. Der Ergebnis für das zweite Quartal des Konsumgüterkonzerns habe etwas über ihren Erwartungen gelegen, der Umsatz sei hingegen unter ihrer Schätzung ausgefallen, schrieb Analystin Celine Pannuti in einer Studie vom Mittwoch. Positiv wertete die Expertin die bestätigte Prognose. Da der Markt in seinen Schätzungen hier sogar leicht über dem Ausblick des Managements liege, sehe sie kaum weiteres Aufwärtspotenzial. Wegen einer abschwächenden Nachfrage insbesondere in den Sparten Adhesive Technologies (Kleb- und Dichtstoffe) sowie Home und Personal Care Products (HPC) bleibe sie dem Titel gegenüber vorsichtig gestimmt.

HENKEL

STUTTGART - Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) hat die Vorzugsaktien von Henkel nach Zahlen auf 'Kaufen' mit einem Kursziel von 63,00 (Kurs: 59,40) Euro belassen. Er werte das zweite Quartal des Konsumgüterkonzerns positiv, schrieb Analyst Bernd Müll vor der Telefonkonferenz am Mittwoch. 'In der Summe lagen die Sparten im Rahmen der Erwartungen.'

HENKEL

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Henkel nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Hold' mit einem Kursziel von 54,00 Euro belassen. Der Konsumgüterkonzern habe die Erwartungen etwas übertroffen und die Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Mittwoch.

HHLA

LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für HHLA auf 'Buy' belassen. Mit Blick auf die Herausforderungen der kommenden Jahrzehnte - hohe Investitionen in den Abbau von Engpässen und den Kapazitätsausbau - habe er europäische Infrastrukturwerte analysiert, schrieb Analyst Edouard Baldini in einer Branchenstudie vom Mittwoch. In diesem Szenario hätten Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial bei gleichzeitig geringen Kosten am besten abgeschnitten. Zu diesen zählten auch HHLA und Fraport.

HUGO BOSS

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hugo Boss nach Zahlen zum zweiten Quartal auf 'Add' mit einem Kursziel von 92,00 Euro belassen. Das Modeunternehmen habe überraschend starke Resultate vorgelegt, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Mittwoch. Negativ sei allerdings das langsamere Wachstum in China gewesen. Dass das Management mit einem nachlassenden Wachstum in der zweiten Jahreshälfte rechne, begrenze das kurzfristige Kurspotenzial. Der Anlagehintergrund bleibe aber intakt: Dank der Expansion im Filialgeschäft sollte das Unternehmen deutlich wachsen.

HUGO BOSS

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat Hugo Boss nach Zahlen zum zweiten Quartal von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft, das Kursziel aber auf 90,00 Euro belassen. Das Modeunternehmen überzeuge zwar mit einer starken Entwicklung, doch seien die Aktien mittlerweile ausreichend bewertet und der kurzfristige Ausblick sei ungewiss, begründete Analyst Fraser Ramzan sein neues Votum in einer Studie vom Mittwoch. Die Resultate zum zweiten Quartal hätten die Erwartungen übertroffen.

INFINEON

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Infineon von 8,10 auf 7,40 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf 'Outperform' belassen. Die Margen bei dem Halbleiterkonzern dürften noch nicht den Tiefpunkt erreicht haben, begründete Analyst Jerome Ramel in einer Studie vom Mittwoch seine gesenkten Gewinnschätzungen und das niedrigere Ziel. Er sehe aber ungeachtet der Ängste vor einem steigenden Konkurrenzdruck im Kerngeschäft keine unmittelbare Gefahr für Gewinne und Marktanteile des Unternehmens.

INFINEON

LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Infineon nach Zahlen zum dritten Geschäftsquartal von 8,00 auf 7,90 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Die Resultate und der kurzfristige Ausblick hätten in etwa auf dem Niveau gelegen, das im Zuge der Gewinnwarnung angekündigt worden sei, schrieb Analyst Simon Schafer in einer Studie vom Mittwoch. Zuversichtlich stimme die Kosten- und Investitionsdisziplin des Halbleiterkonzerns. Auch daher dürfte das Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte das Margentief erreichen.

INFINEON

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Infineon nach Zahlen von 5,90 auf 6,30 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Nach der Mitte Juni veröffentlichten Gewinnwarnung des Halbleiterkonzerns seien die endgültigen Umsatzzahlen des dritten Geschäftsquartals doch noch ein wenig besser ausgefallen als angekündigt, schrieb Analyst Peter Knox in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Vor allem der bestätigte Ausblick für das vierte Geschäftsquartal habe dem Markt die Furcht vor einem prompten und großen Abschwung genommen. Er gehe wegen der führenden Position des Unternehmens von einer anhaltenden Nachfrage aus, nur das Autosegment könnte schwach bleiben. Wegen geringeren Abschreibungen und einem weniger starken Zuwachs bei den Herstellungskosten habe er sein mittelfristiges Bewertungsmodell angepasst.

INFINEON

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Infineon auf 'Hold' mit einem Kursziel von 6,00 Euro belassen. Da der Halbleiterkonzern drei schwache Quartale vor sich habe, habe er die Segmentsgewinnerwartungen für das Geschäftsjahr 2012/13 reduziert, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Mittwoch. Die Margen des Unternehmens litten im laufenden zweiten Geschäftshalbjahr 2011/12 vor allem unter höheren Investitionen in neue Produkte und Produktionskapazitäten. Hinsichtlich des langfristigen Wachstums sorge er sich derweil nicht.

INTESA SANPAOLO

LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Intesa Sanpaolo von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft und das Kursziel von 1,90 auf 1,50 Euro gesenkt. Angesichts der sich verschlechternden Konjunkturperspektiven und der nachlassenden Vermögensqualität in Italien dürfte der Druck auf die Profitabilität zunehmen, schrieb Analyst Jernej Omahen in einer Studie vom Mittwoch. Der Experte reduzierte die Gewinnprognosen für 2012 bis 2014. Außerhalb Italiens gebe es werthaltigere Anlegemöglichkeiten.

JULIUS BAER

LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Julius Bär von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft und das Kursziel von 48,00 auf 46,00 Franken gesenkt. Analyst Jernej Omahen begründete sein neues Votum in einer Branchenstudie vom Mittwoch mit der überdurchschnittlichen Kursentwicklung der Papiere des Bankhauses. Die Gewinnprognosen habe er für die beiden kommenden Jahre reduziert, da er mit einer weniger starken Erholung als bisher rechne.

K+S

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für K+S nach Zahlen von 49,00 auf 51,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen. Der Düngemittel- und Salzproduzent habe vorab über eine starke Düngemittel-Nachfrage berichtet, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Mittwoch. Zudem lägen die Marktschätzungen für das laufende Jahr am unteren Ende der Zielspanne des Unternehmens. Der Experte rät, die Aktie nach der jüngsten Kursrally weiter zu kaufen, da er im zweiten Halbjahr mit einer guten Nachfrage aus Brasilien und einem Vertrag in Indien rechnet. Fundamental sei die Aktie zudem weiter unterbewertet.

KLÖCKNER & CO

ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktien von Klöckner & Co (KlöCo) vor Zahlen von 16,00 auf 10,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf 'Outperform' belassen. Der bereinigte Betriebsgewinn (EBITDA) des Stahlhändlers dürfte wegen Umstrukturierungen in Spanien und Osteuropa im zweiten Quartal gefallen sei, schrieb Analyst Michael Shillaker in einer Studie vom Mittwoch. Die Senkung des Kurszieles habe aus einer Änderung der Bewertungsmethode resultiert.

MAN

ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für MAN von 95,00 auf 90,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Die Geschäftsentwicklung des Nutzfahrzeugherstellers in Europa sei überraschend und enttäuschend, schrieb Analyst Frederic Stahl in einer Studie vom Mittwoch. Es handle sich aber um eine unternehmens-spezifische und selbst verschuldete Entwicklung. Das Unternehmen werde wieder zu seiner gewohnten Profitabilität zurückkehren können.

MAN

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für den Nutzfahrzeughersteller MAN nach Quartalszahlen von 80,00 auf 72,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Wegen der gesunkenen Profitabilität im LKW-Geschäft habe er seine Schätzungen für den bereinigten operativen Gewinn bis 2013 gekappt, schrieb Analyst Nico Dil in einer Studie vom Mittwoch. Daher und wegen der gestiegenen Nettoverschuldung habe er das Kursziel angepasst. Die negative Überraschung beim Ergebnisausweis sei der angekündigte hohe Barmittelabfluss im laufenden Jahr gewesen. Wegen der Unterstützung durch Anteilseigner Volkswagen bleibe er aber bei seiner neutralen Bewertung.

MAN

ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktien von MAN nach Zahlen von 109,00 auf 96,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Der Betriebsgewinn des Lkw-Produzenten habe im zweiten Quartal wegen einer schwächeren Entwicklung in allen Geschäftsbereichen deutlich unter seiner Erwartung gelegen, schrieb Analyst George Galliers in einer Studie vom Mittwoch. Er habe seine Gewinnschätzungen je Aktie deutlich reduziert. Er gehe nach wie vor davon aus, dass Volkswagen und MAN noch in diesem Jahr einen Beherrschungsvertrag abschließen werden.

MAN

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für MAN nach Zahlen von 80,00 auf 75,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Das Geschäft des Nutzfahrzeugherstellers in Europa und Brasilien stimme ihn weiterhin vorsichtig, schrieb Analyst Alasdair Leslie in einer Studie vom Mittwoch. Da er seine Schätzungen jedoch wegen höherer Zinskosten deutlich gesenkt habe, seien die künftigen Ergebnisrisiken nun etwas begrenzt. Die Bewertung der Aktien sei zwar nicht sonderlich günstig, doch dürften die andauernden Schritte von Volkswagen, die MAN-Beteiligung zu erhöhen, den Kurs stützen.

MAN

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für MAN nach detaillierten Zahlen zum zweiten Quartal von 85,00 auf 80,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Angesichts bereits bekannter, enttäuschender Resultate habe es keine größeren Neuigkeiten gegeben, schrieb Analyst Sascha Gommel in einer Studie vom Mittwoch. Er bleibe vorsichtig, da MAN derzeit 20 bis 30 Prozent höher bewertet sei als die Aktien der Konkurrenz. Die Spekulation über weitere Anteilskäufe durch Volkswagen sei kein sonderlich attraktiver Anlagehintergrund.

METRO

ESSEN - Die National-Bank AG hat das Kursziel für Metro von 35,00 auf 32,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Kaufen' belassen. Die Ergebnisse des Handelskonzerns hätten die Erwartungen getroffen oder seien leicht besser ausgefallen, schrieb Analyst Manfred Jaisfeld in einer Studie vom Mittwoch. Es sei positiv, dass die umfangreichen Preissenkungen des ersten Halbjahres nicht zu Lasten der Profitabilität gegangen seien. Der Experte rechnet mit weiteren Produktivitätsverbesserungen.

METRO

ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktien von Metro nach Zahlen zum zweiten Quartal von 29,00 auf 26,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Trotz der vom Unternehmen bestätigten Gesamtjahresprognose habe er die Gewinnerwartungen reduziert, schrieb Analyst Xavier Le Mene in einer Studie vom Mittwoch.

METRO

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien von Metro nach Zahlen von 38,00 auf 25,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Das zweite Quartal des Handelskonzern habe das Zutrauen in das Unternehmen nicht gesteigert, da die Margen in den Bereichen Cash & Carry wie auch Media-Saturn weiter unter Druck stünden, schrieb Analyst James Collins in einer am Mittwoch vorgelegten Studie. Es sei völlig unberechenbar, ob der Konzern seine Gewinnprognose erreichen werde, weil die hierfür nötigen Umsatzsteigerungen und Kostensenkungen bisher ausgeblieben seien. Sein Kursziel hat der Experte auch wegen einer geänderten Methodik in der Bewertung des Immobiliengeschäfts gesenkt.

RATIONAL

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat das Kursziel für die Aktien von Rational nach einer Investorenveranstaltung von 160,00 auf 180,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Hold' belassen. Die Nachfrage nach den Produkten des Herstellers von Großküchengeräten habe bisher nicht unter dem von Unsicherheit geprägten Konjunkturumfeld gelitten, schrieb Analyst Dominik Podewils in einer Studie vom Mittwoch. Das Unternehmen sei daher auf einem guten Weg, seine für das Jahr gesteckten Ziele zu erreichen. Er habe das Bewertungsmodell aktualisiert, es wegen des begrenzten Kurspotenzials aber beim 'Hold'-Votum belassen.

RATIONAL

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Rational von 'Hold' auf 'Add' hochgestuft und das Kursziel von 172,50 auf 209,00 Euro angehoben. Sie sei hinsichtlich ihrer Prognosen für den Hersteller von Großküchengeräten optimistischer geworden, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Mittwoch. Ihre Bedenken in puncto möglicher Herausforderungen im Zusammenhang mit der Entwicklung der Staatsfinanzen in Europa hätten sich nicht bewahrheitet. Zudem habe es bei den Vario-Kochcentern im ersten Jahresviertel endlich eine positive Trendwende gegeben. In Zeiten erhöhter wirtschaftlicher Unsicherheit könne der Appetit der Investoren auf die Aktien qualitativ sehr guter Unternehmen wie Rational zunehmen.

STANDARD CHARTERED

LONDON - Das Analysehaus S&P Equity hat das Kursziel für Standard Chartered nach Zahlen von 1.700 auf 1.740 Pence angehoben, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen. Das revidierte Ziel resultiere aus einer angehobenen Dividendenprognose für die Jahre bis 2014, schrieb Analyst Frank Braden in einer Studie vom Mittwoch. Ansonsten aber habe er seine Schätzungen unverändert gelassen. Im zweiten Quartal hätten die Umsätze und Kosten der britischen Bank unter den Prognosen gelegen. Die Aktie notiere derzeit deutlich über dem durchschnittlichen europäischen Vergleich und sollte aus seiner Sicht von erhöhten Investments des Instituts unter anderem in sein Vertriebsnetz profitieren.

UBS

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für UBS nach Zahlen von 12,10 auf 10,90 Franken gesenkt und die Einstufung auf 'Underperform' belassen. Die Schweizer Großbank habe vor allem wegen des schwierigen Kapitalmarktumfelds im zweiten Quartal schwach abgeschnitten, schrieb Analyst Daniel Davies in einer Studie vom Mittwoch. Daher habe er seine Gewinnschätzung je Aktie (EPS) für das laufende Jahr um 26 Prozent gesenkt. Das Institut verfüge zwar über eine immer noch hervorragende Kapitalausstattung und habe bestätigt, zu einer progressiven Dividendenpolitik zurückkehren zu wollen. Vor 2014 sehe er aber keinen Spielraum für Aktienrückkäufe, merkte der Experte an.

UBS

LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für UBS von 17,50 auf 17,90 Franken angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Das Kursziel sei trotz reduzierter Gewinnerwartungen gestiegen, schrieb Analyst Jernej Omahen in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Bei seinen Prognosen habe er geringere Ertragserwartungen für das Investmentbanking sowie einen möglichen Handelsverlust berücksichtigt.

UBS

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für UBS nach Zahlen von 12,70 auf 11,60 Franken gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Das Schweizer Geldinstitut habe auch wegen des Verlustes im Zusammenhang mit dem Facebook-Börsengang die Marktschätzungen verfehlt, schrieb Analyst Dirk Hoffmann-Becking in einer Studie vom Mittwoch. Er sei enttäuscht darüber, dass UBS keine weiteren formalen Kostensenkungen angekündigt habe, um die Profitabilität zu erhöhen. Die Zielsenkung reflektiere die überraschend schwachen Gewinne im zweiten Quartal sowie die in einer UBS-Simulation geringere Basel-III-Eigenkapitalquote Ende 2013.

/he

Quelle: dpa-AFX